भारत की एफडीआई कहानी में एक जटिल मोड़ (A complex turn in India’s FDI story) (जीएस पेपर III - अर्थव्यवस्था)
परिचय (संदर्भ)
1991 के आर्थिक सुधारों के बाद से, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) भारत के विकास का एक महत्वपूर्ण चालक रहा है। इसने उद्योगों का आधुनिकीकरण किया, नई तकनीकों को अपनाया और भारत को वैश्विक बाज़ारों के साथ एकीकृत किया।
हालाँकि, हालिया रुझान एक चिंताजनक पैटर्न को उजागर करते हैं: भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) का आकर्षण जारी है, लेकिन इसका अधिकांश हिस्सा अल्पकालिक है, जिसमें विनिवेश बढ़ रहा है और भारतीय कंपनियाँ विदेशों में तेज़ी से निवेश कर रही हैं। यह विचलन भारत के निवेश माहौल को लेकर व्यवस्थागत चिंताएँ पैदा करता है।
एफडीआई क्षेत्र में वर्तमान रुझान
- वित्त वर्ष 2024-25 में सकल एफडीआई प्रवाह 81 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 13.7% अधिक है।
- कोविड के बाद निवेश प्रवाह में सालाना सिर्फ 0.3% की वृद्धि हुई, जबकि विनिवेश में सालाना 18.9% की वृद्धि हुई।
- कोविड के बाद से 308.5 अरब डॉलर के सकल निवेश के बावजूद, 153.9 अरब डॉलर स्वदेश वापस भेजे गए। भारतीय बाह्य प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) को समायोजित करने के बाद, शुद्ध प्रतिधारित पूंजी घटकर मात्र 0.4 अरब डॉलर रह गई ।
- विनिर्माण क्षेत्र की हिस्सेदारी घटकर 12% रह गई, जो अल्पकालिक और गैर-उत्पादक क्षेत्रों के प्रति प्राथमिकता को दर्शाता है।
- निवेशक विनिर्माण या उन्नत प्रौद्योगिकी जैसे दीर्घकालिक क्षेत्रों की तुलना में वित्तीय सेवाओं, ऊर्जा वितरण और आतिथ्य को प्राथमिकता देते हैं।
- विदेश में निवेश करने वाली भारतीय कंपनियां: नियामक अक्षमता, नीतिगत अनिश्चितता और बुनियादी ढांचे की कमी का हवाला देते हुए, बहिर्वाह वित्त वर्ष 2011-12 में 13 बिलियन डॉलर से बढ़कर वित्त वर्ष 2024-25 में 29.2 बिलियन डॉलर हो गया।
इस प्रकार, बड़े पैमाने पर बहिर्वाह प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) के दीर्घकालिक विकासात्मक प्रभाव को सीमित करता है। ये आँकड़े दर्शाते हैं कि पूँजी लंबे समय तक नहीं टिकती, जिससे इसका दीर्घकालिक विकासात्मक प्रभाव सीमित हो जाता है।
दीर्घकालिक निवेश क्यों महत्वपूर्ण है?
एफडीआई प्रवाह से भारत को निम्नलिखित लाभ मिलने की उम्मीद है:
- स्थायी निवेश में वृद्धि (कारखाने, संयंत्र, कार्यालय)।
- उत्पादन क्षमता का विस्तार (अधिक वस्तुओं और सेवाओं का निर्माण)।
- नई प्रौद्योगिकियां लाना (जैसे, विनिर्माण में रोबोटिक्स)।
- वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं (प्रबंधन, दक्षता, गुणवत्ता नियंत्रण) को साझा करना।
हालाँकि, हालिया रुझान यह है कि:
- सकल विदेशी प्रवाह-जीडीपी अनुपात 2020-21 में 3.1% से लगातार घटकर 2024-25 में 2.1% हो गया और इसी अवधि में शुद्ध एफडीआई जीडीपी के 1.6% से गिरकर शून्य हो गया।
- भारत को विदेशी धन प्राप्त होता है, लेकिन इसका अधिकांश हिस्सा प्रत्यावर्तन (लाभ को स्वदेश ले जाना) और विनिवेश (पूंजी की निकासी) के माध्यम से शीघ्र ही बाहर निकल जाता है।
- भारतीय फर्मों द्वारा बाह्य एफडीआई वित्त वर्ष 2011-12 में 13 बिलियन डॉलर से बढ़कर वित्त वर्ष 2024-25 में 29.2 बिलियन डॉलर हो गया।
- कम्पनियां विदेशों में निवेश करने के कारणों के रूप में विनियामक अक्षमताओं, बुनियादी ढांचे की कमी और अप्रत्याशित नीतिगत ढांचे का हवाला देती हैं।
- पूंजी का बहिर्वाह रोजगार सृजन को सीमित करके, नवाचार को धीमा करके तथा औद्योगिक विकास को कम करके घरेलू अर्थव्यवस्था को कमजोर करता है।
- अनुसंधान एवं विकास तथा उच्च मूल्य विनिर्माण में कम निवेश से भारत की प्रतिस्पर्धात्मकता धीमी हो गई है।
- सरकारी सुधारों और बेहतर वैश्विक रैंकिंग के बावजूद, नियामक अस्पष्टता, कानूनी अनिश्चितता और असंगत शासन निवेशकों को हतोत्साहित कर रहे हैं।
- विदेशी कम्पनियों द्वारा धन वापस लेना तथा भारतीय कम्पनियों द्वारा विदेशों में निवेश करना, दोनों ही व्यवस्थागत कमजोरियों को उजागर करते हैं, जिन्हें भारत के निवेश वातावरण को स्थिर करने के लिए दूर किया जाना आवश्यक है।
आगे की राह
- भारत को अल्पकालिक कर-संचालित प्रवाह की तुलना में दीर्घकालिक, रणनीतिक पूंजी को प्राथमिकता देनी चाहिए।
- निवेशकों का विश्वास बनाने के लिए सरलीकृत एवं पारदर्शी विनियमन आवश्यक हैं।
- स्थिर कर व्यवस्था, सुसंगत नीतियां और कानूनी स्पष्टता निवेशकों का विश्वास बनाए रखेगी।
- परिवहन, ऊर्जा और डिजिटल कनेक्टिविटी में बुनियादी ढांचे के विकास से व्यावसायिक लागत कम होनी चाहिए।
- एफडीआई को किराया-प्राप्ति वाले क्षेत्रों के बजाय विनिर्माण, प्रौद्योगिकी, एआई, अर्धचालक और स्वच्छ ऊर्जा की ओर निर्देशित किया जाना चाहिए।
- कुशल कार्यबल के लिए शिक्षा, व्यावसायिक प्रशिक्षण और अनुसंधान एवं विकास में भारी निवेश की आवश्यकता है।
- उद्योग-अकादमिक सहयोग नवाचार को बढ़ावा दे सकता है और ज्ञान-संचालित निवेश को आकर्षित कर सकता है।
- राउंड-ट्रिपिंग को रोकने तथा वास्तविक उत्पादक अंतर्वाह की पहचान करने के लिए मजबूत निगरानी की आवश्यकता है।
- कानूनों के प्रभावी कार्यान्वयन, अनुबंध प्रवर्तन और भ्रष्टाचार विरोधी उपायों से विश्वसनीयता में सुधार होगा।
- एफडीआई को हरित विकास, आत्मनिर्भर भारत और डिजिटल परिवर्तन जैसी राष्ट्रीय प्राथमिकताओं के साथ संरेखित किया जाना चाहिए।
निष्कर्ष
भारत की प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) की कहानी, जिसे कभी उदारीकरण की सफलता कहा जाता था, अब संरचनात्मक चुनौतियों का सामना कर रही है। अंतर्वाह और बहिर्वाह के बीच बढ़ता अंतर, अल्पकालिक निवेशों का प्रभुत्व और भारत से बढ़ता विदेशी प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) कमजोर होते घरेलू आत्मविश्वास को दर्शाता है। सतत विकास के लिए, भारत को एफडीआई के प्रमुख आंकड़ों से हटकर गुणवत्ता, स्थायित्व और अपनी विकासात्मक प्राथमिकताओं के साथ निवेश के संरेखण पर ध्यान केंद्रित करना होगा।
मुख्य परीक्षा अभ्यास प्रश्न
सकल आँकड़ों के अनुसार, भारत की प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) की कहानी मज़बूत दिखाई देती है, लेकिन इसमें अल्पकालिकता, उच्च विनिवेश और भारतीय कंपनियों द्वारा बढ़ते बाहरी निवेश जैसी गहरी कमज़ोरियाँ छिपी हुई हैं। विस्तारपूर्वक बताइए। (250 शब्द, 15 अंक)
स्रोत: https://www.thehindu.com/opinion/op-ed/a-complex-turn-in-indias-fdi-story/article70022990.ece